Ist Airbnb im Jahr 2026 in Europa noch profitabel?

Bei den meisten gut ausgewählten Eigenschaften ja – aber die Fehlerquote ist geschrumpft. Regulierung, höhere Anschaffungskosten und steigende Betriebskosten führen dazu, dass die einfachen Bruttorenditen von über 8 % von vor ein paar Jahren schwieriger zu finden sind und die Kluft zwischen einer guten STR-Investition und einer mittelmäßigen Investition erheblich größer geworden ist.

Warum die Frage immer wieder auftaucht

Barcelona strebt die Abschaffung von Kurzzeitmietlizenzen bis 2028 an. Amsterdam begrenzt Übernachtungen und erfordert eine Registrierung. New York hat die meisten kurzfristigen Einträge im Jahr 2023 praktisch eingestellt. Italien hat einen nationalen Identifikationscode (CIN) eingeführt, den jeder Gastgeber anzeigen muss. Es ist eine berechtigte Frage, ob das gesamte Modell verdrängt wird – und die ehrliche Antwort lautet: ungleichmäßig und nicht überall.

Was tatsächlich schwieriger geworden ist

• Für die Lizenzierung in Flaggschiffstädten wie Barcelona, ​​Amsterdam und Teilen von Paris sind jetzt knappe, manchmal nicht übertragbare Genehmigungen erforderlich

• Steigende Erwerbskosten in mehreren Märkten, da Übertragungssteuern und Notargebühren nicht mit den Bemühungen zur Eindämmung spekulativer Käufe Schritt gehalten haben

• Plattformprovisionen und erforderliche Servicekosten (professionelle Fotografie, dynamische Preistools, Reinigungsstandards), die die Margen stillschweigend schmälern

• Versicherungsprämien für STR-klassifizierte Immobilien, die in mehreren Ländern schneller gestiegen sind als die Standardversicherung für Wohnimmobilien

Was sich nicht geändert hat

Die Nachfrage nach Kurzzeitaufenthalten ist nicht zurückgegangen – die Zahl der Touristen aus Europa nimmt weiter zu, und Reisende bevorzugen bei Aufenthalten, die länger als ein paar Nächte dauern, zunehmend Wohnungen und Häuser gegenüber Hotelzimmern. Sekundärstädte und Küsten- oder Alpendestinationen ohne strenge Lizenzbeschränkungen weisen weiterhin eine gute Auslastung auf. Bei den Immobilien, die Probleme haben, handelt es sich in der Regel um diejenigen, die ausschließlich auf der Grundlage der Bruttorendite gekauft wurden, ohne die örtlichen Lizenzbestimmungen, die realistische Belegung oder die tatsächliche Kostenstruktur zu prüfen.

Wo die profitablen Taschen noch sind

In den Daten, die wir in 13 europäischen Märkten verfolgen, zeigen sich durchgängig drei Muster.Sekundäre KüstenstädteIn der Nähe – aber nicht in – stark regulierten Vorzeigestädten bleibt die Tourismusnachfrage oft erhalten, ohne dass es zu Engpässen bei der Lizenzvergabe kommt.Märkte mit längerer Saison(April–Oktober statt eines Sechs-Wochen-Höchstwertes) glätten die Belegungskurve und reduzieren den auf ein kurzes Fenster konzentrierten Break-Even-Druck.Märkte mit klaren, stabilen und veröffentlichten STR-Regeln– selbst strenge – sind oft sicherer als Märkte in der Schwebe der Regulierung, da Sie sich an einer bekannten Regel orientieren können und nicht an einer Regel, die sich mitten im Eigentum ändern könnte.

Das eigentliche Risiko liegt nicht in der Regulierung, sondern in der Überraschung

Eine Lizenzobergrenze, die Sie vor dem Kauf kannten, ist ein Planungsfaktor. Eine nach dem Kauf eingeführte Lizenzbegrenzung in einem Markt, in dem Sie bereits uneingeschränkte Mietrechte übernommen hatten, ist ein Verlust. Aus diesem Grund gehört die regulatorische Recherche zu Beginn der Due Diligence und nicht als nachträglicher Einfall, wenn Sie sich bereits in ein Listing-Foto verliebt haben.

Der ehrliche Rahmen für 2026

1. Prüfen Sie, ob die Gemeinde derzeit neue STR-Lizenzen ausstellt – und ob diese Richtlinie als stabil oder „in Prüfung“ beschrieben wird.

2. Modell-Nettoertrag, nicht brutto – nach realistischer Belegung, Verwaltung, Plattformgebühren und lokalen Steuern

3. Vergleichen Sie die Break-Even-Belegungsrate mit der tatsächlichen durchschnittlichen Belegung des Marktes, mit einer Sicherheitsmarge

4. Gehen Sie davon aus, dass sich die Regulierung während Ihrer Haltedauer etwas verschärft, und prüfen Sie, ob das Angebot auch dann noch funktioniert, wenn die Nachtobergrenzen oder die Lizenzkosten moderat steigen

Airbnb und kurzfristige Mietinvestitionen in Europa sind im Jahr 2026 nicht tot – es ist zu einem Markt geworden, der Forschung belohnt und Annahmen bestraft. Der Risiko-Score von Terrivio kennzeichnet neben der Nettorendite speziell die regulatorische Belastung von Stadt zu Stadt, sodass Sie beide Seiten dieses Kompromisses auf derselben Seite sehen können, bevor Sie ein Angebot abgeben.